CPO与光模块的区别及下游应用现状

CPO（光电共封装）和光模块是光通信领域的两种关键技术，尽管它们都涉及光电信号的转换，但在技术原理和应用场景上存在显著差异。

CPO与光模块的区别

1. 技术原理：

   • 光模块：传统光模块采用可插拔设计，将光收发模块插入交换机端口，通过光纤进行数据传输。其电气连接线路较长，导致信号损耗和功耗较大。
   • CPO：CPO技术将光收发模块与交换芯片（ASIC）集成在同一封装体内，缩短了光信号与运算单元之间的电学互连长度，显著降低了功耗并提高了集成度黄仁勋 20250118。

2. 功耗与集成度：

   • 传统光模块在800G及以上速率时，功耗会指数级增长，而CPO通过紧密集成，功耗可降低50%大阳灯塔学苑 20250116。
   • CPO技术还提高了光模块与ASIC芯片之间的互连密度，适用于高带宽、低延迟的数据中心场景。

下游应用现状

1. 光模块：

   • 光模块广泛应用于数据中心、5G网络和电信设备中，主要客户包括Google、中兴通讯等吉时通信 20250119。
   • 随着AI和数据中心对高带宽需求的增加，光模块市场持续增长，预计2026年全球市场规模将达到151亿美元大阳灯塔学苑 20250116。

2. CPO：

   • CPO技术目前主要应用于超大型云服务商的数通短距场景，未来有望在AI高算力、5G/5G+网络和物联网领域拓展黄仁勋 20250118。
   • 博通、英伟达等厂商已推出CPO交换机产品，预计2025年CPO技术将迎来密集催化，2026年或成为量产元年。

投资机会

• 光模块：重点关注中际旭创、新易盛、天孚通信等头部厂商，其在光电转换和光模块领域具有明显优势吉时通信 20250119。
• CPO：建议关注光引擎、光纤阵列、MPO等细分领域，相关企业如太辰光、天孚通信有望受益于CPO技术的推广股市调研 20250117。

综上，CPO和光模块在技术路径和应用场景上各有侧重，随着AI和数据中心需求的爆发，两者均具备广阔的市场前景。

增量补充

市场数据与技术成熟度对比

• 光模块：根据LightCounting数据，2026年全球市场规模预计达151亿美元。中国厂商在23年前十中占7席，显示出强劲竞争力。
• CPO：Yole Intelligence预测，2020-2032年CPO市场的复合年增长率为65%，CIR则预计到2027年市场收入将达54亿美元。

未来发展趋势量化分析

• CPO技术将在800G和1.6T端口开始商用，并在2024至2025年开始规模化量产。硅光技术的渗透率到2028年将达到48%，对应80亿美元的市场空间。

企业竞争优势与市场地位

• 中际旭创、天孚通信：凭借先发优势和技术积累，有望成为CPO核心产业链的重要参与者。